В будущем году ожидается снижение экономических показателей еврозоны - Ernst & Young
На протяжении 2010 года страны еврозоны преимущественно демонстрировали высокие экономические показатели, однако в следующем году ожидается их снижение, а темпы роста ВВП составят лишь 1,4%. Таковы выводы квартального экономического прогноза Ernst & Young Winter Eurozone Forecast (EEF). При этом динамика роста в 16 странах региона будет крайне неоднородной. Принимая во внимание все отчетливее вырисовывающиеся перспективы снижения экономической активности, Европейский центральный банк (ЕЦБ) должен быть готов в любую минуту принять дополнительные масштабные меры по поддержанию европейской экономики в случае кризиса.
В 2010 году рост ВВП в странах еврозоны оценивается на уровне 1,7%, что лишь ненамного превышает прогнозные значения EEF, опубликованные некоторое время назад. Однако анализ структуры роста дает серьезные поводы для беспокойства. 80% роста текущего года обусловлено возобновлением запасов, но данная динамика носит временный характер и постепенно прекратится. Ключевым фактором замедления экономической активности в 2011 году является ужесточение налогово-бюджетной политики, которое, по оценкам EEF, составит более 1% ВВП.
Локомотивом экономического роста еврозоны выступает Германия. Прогнозные темпы роста ее ВВП в текущем году составляют 3,5%, а в следующем году ожидаются на уровне 2,1%.
Традиционная неопределенность в отношении прогнозов по еврозоне усиливается на фоне текущего кризиса суверенной задолженности. Авторы EEF оценивают вероятность относительно уверенного роста (1,4%) в 2011 году на уровне 45%. Возможность более вялого восстановления оценивается в 25%, поскольку снижение внутреннего спроса усугубляется усилиями банков поправить свое финансовое положение в преддверии новых стресс-тестов. В таких условиях рост ВВП едва составит 1% в 2011 году и лишь 0,8% в 2012 году (против изначально планировавшихся 1,4% и 1,7% соответственно).
Наиболее пессимистичный сценарий (оценка вероятности - 10%) выглядит следующим образом. Обострение кризиса суверенной задолженности приведет к необходимости существенной реструктуризации государственной задолженности периферийных стран еврозоны, что в итоге спровоцирует полномасштабный финансовый кризис. В этом случае, по прогнозам EEF, в ближайшие два года ВВП еврозоны ждет отрицательный рост на весьма низком уровне -2% - -3%, что нивелирует все достигнутые до сегодняшнего дня успехи по восстановлению экономики. Если описанный кризис разразится в 2011 году, даже в конце 2014 года ВВП еврозоны не будет дотягивать примерно 3,5% до предкризисного уровня.
В результате реализации программы "количественного смягчения" к 2012 году ВВП может подняться на 2%.
По материалам:
Финмаркет
Читать также:
Банки
